Afgeleide producten
3 belangrijke vragen over Afgeleide producten
Wat zijn futures en termijncontracten?
Termijncontract = overeenkomst tussen 2 partijen, koper en verkoper, om op een vastgestelde dag in de toekomst iets te verhandelen tegen een vooraf afgesproken prijs
- forwards= termijncontracten op maat van de individuele klant. Verhandeld op informele markt, niet op beurs. Alle contractmodaliteiten zijn onderhandelbaar.
- futures= gestandaardiseerde termijncontracten + verhandeld op de beurs. Enkel prijs is onderhandelbaar, andere kenmerken liggen vast.
- forwards= termijncontracten op maat van de individuele klant. Verhandeld op informele markt, niet op beurs. Alle contractmodaliteiten zijn onderhandelbaar.
- futures= gestandaardiseerde termijncontracten + verhandeld op de beurs. Enkel prijs is onderhandelbaar, andere kenmerken liggen vast.
Hoe werkt de prijsbepaling van futures?
Huidige prijs van termijncontract = contantprijs + netto-financieringskosten
nettofinancieringskosten zijn afhankelijk van kosten om onderliggende goed aan te houden tot vervaldag, en verwachte opbrengsten van onderliggende goed.
naarmate leverinsdatum nadert zullen contantprijzen en de future prijs steeds dichter bij elkaar komen
- contango = huidige future prijs > huidige contantprijs door voorraadvorming in markt van fysieke goederen
- backwardation: future prijs < contantprijs
nettofinancieringskosten zijn afhankelijk van kosten om onderliggende goed aan te houden tot vervaldag, en verwachte opbrengsten van onderliggende goed.
naarmate leverinsdatum nadert zullen contantprijzen en de future prijs steeds dichter bij elkaar komen
- contango = huidige future prijs > huidige contantprijs door voorraadvorming in markt van fysieke goederen
- backwardation: future prijs < contantprijs
Hoe werkt de prijsvorming van opties?
Optiepremie = AK prijs van een optie bestaat uit
1) intrinsieke waarde
= positieve verschil tussen uitoefenprijs van de optie en de koers van de onderliggende waarde.
2) verwachtingswaarde of resterende tijdswaarde
= optiepremie = intrinsieke waarde
weerspiegelt de verwachting van een mogelijke nog betere opbrengst door te wachten met uitoefening tijdens resteredne looptijd
op vervaldag: verwachtignswaarde = 0
Een call(put) is:
- in-the-money als uitoefenprijs lager (hoger) is dan koers onderliggende waarde
- out-of-the-money als uitoefenprijs hoger (lager) is dan koers onderliggende waarde
- at-the-money als uitoefenprijs dicht bij onderliggende waarde ligt
1) intrinsieke waarde
= positieve verschil tussen uitoefenprijs van de optie en de koers van de onderliggende waarde.
2) verwachtingswaarde of resterende tijdswaarde
= optiepremie = intrinsieke waarde
weerspiegelt de verwachting van een mogelijke nog betere opbrengst door te wachten met uitoefening tijdens resteredne looptijd
op vervaldag: verwachtignswaarde = 0
Een call(put) is:
- in-the-money als uitoefenprijs lager (hoger) is dan koers onderliggende waarde
- out-of-the-money als uitoefenprijs hoger (lager) is dan koers onderliggende waarde
- at-the-money als uitoefenprijs dicht bij onderliggende waarde ligt
De vragen op deze pagina komen uit de samenvatting van het volgende studiemateriaal:
- Een unieke studie- en oefentool
- Nooit meer iets twee keer studeren
- Haal de cijfers waar je op hoopt
- 100% zeker alles onthouden
Onthoud sneller, leer beter. Wetenschappelijk bewezen.
