Samenvatting: Derivaten

Lees hier de samenvatting en de meest belangrijke oefenvragen van Derivaten

• Slides

  Dit is een preview. Er zijn 49 andere flashcards beschikbaar voor hoofdstuk 01/04/2017
  Laat hier meer flashcards zien

• Wat zijn de 4 factoren die ertoe geleid hebben dat derivaten een snelle ontwikkeling gemaakt hebben (2 vraag-kant en 2 aanbod-kant)?

  Vraag-kant: 
   - De val van het Bretton Woods stelsel waardoor het wisselkoers risico toenam
  - Monetaire financiering door westerse overheden om de economie te ondersteunen a.g.v. een grote stijging van de olieprijzen waardoor renterisico toenam  
  Aanbod-kant:
  - Beschikbaar komen van waarderingsmodellen uit de academische wereld  
  - Beschikbaar komen van computerkracht om reële waarderingen uit te kunnen voeren

• Wat zijn de maatregelen die de G20 leiders hebben genomen om de derivatenmarkt stabieler en transparanter te maken?

  - Instellen van CCP (Central Counter Parties) voor de OTC derivaten, waardoor het tegenpartij risico verbonden aan een OTC derivaat wordt verlegd naar de CCP.
  - Het verplichtstellen van het rapporteren van derivatencontracten aan Trade Repositories.

• Waarom verkleint een CCP het kredietrisico voor individuele partijen in een derivatentransactie?

  Dit risico wordt overgenomen door een gereglementeerde marktorganisatie (Central Counter Party – CCP) die verplicht alle aansprakelijkheid voor het opdraaien voor de risico’s moet uitsluiten.

• Wat zijn de 5 risico's van CCP clearing?

  - Concentratie van kredietrisico bij CCP
  - Onderpandeisen in relatie tot beschikbaar onderpand
  - Verhoogd tail risk voor non-CCP derivaten
  - Geen eenduidige wereldwijde standaarden
  - Toezicht in Europa is versnippert - terwijl deze 'business' global is

• Wat is de definitie van een derivaat onder IAS 39/RJ 290?

  1. De waarde verandert a.g.v. de waardeverandering van een onderliggende grootheid (rente, valuta, aandelenprijs, grondstoffenprijs etc.)
  2. Er is geen of geringe netto aanvangswaarde
  3. Er vindt een afwikkeling plaats in de toekomst

• Wat zijn de vervolg waarderingsgrondslagen voor een derivaat?

  - Reële waarde door de winst en verliesrekening (fair value through profit and loss) 
  - Kostprijs of lagere marktwaarde

• Wat is hedge accounting?

  Het indekken van financiële risico's, zoals het wegnemen van bewegelijkheid in het resultaat

• Welke soorten hedge accounting zijn er?

  - Fair value hedge
  - Cash flow hedge 
  - Hedge van netto investering
  - Kostprijs hedge (alleen RJ 290)

• Wat zijn de vereisten voor hedge accounting?

  - Het moet passen binnen het risico beleid
  - De aard en waarschijnlijkheid van de effectiviteit moet vooraf worden gedocumenteerd
  - De effectiviteit van de hedge moet op balansdatum worden gemeten (80-125%)

• Wat voor soort hedge accounting model kan gekozen worden bij waardering op reële waarde?

  - Fair value hedge
  - Cash flow hedge