Samenvatting: Derivaten

Lees hier de samenvatting en de meest belangrijke oefenvragen van Derivaten

• 1 Derivaten

  Dit is een preview. Er zijn 37 andere flashcards beschikbaar voor hoofdstuk 1
  Laat hier meer flashcards zien

• Welke drie groepen financiële risico's bestaan?

  Renterisico
  Het risico dat de rentekosten van een onderneming stijgen als de marktrente stijgt.
  Valutarisico
  Het risico dat activa, vorderingen, schulden, kosten en opbrengsten van een onderneming uitgedrukt in de eigen valuta nadelig worden beïnvloed door schommelingen in de wisselkoersen.
  Prijsrisico van commodities
  Het risico dat kosten of opbrengsten van een onderneming nadelig worden beïnvloed door schommelingen in de prijzen voor grondstoffen op de wereldmarkt.

• Wat zijn verschillen tussen de OTC markt en de gereguleerde markt?

  • Op de gereguleerde markt wordt gebruik gemaakt van standaardcontracten, terwijl op de OTC markt maatwerk mogelijk is.
  • Op de gereguleerde markt kunnen derivaten tussentijds vrij worden verhandeld. Op de OTC markt is dat niet mogelijk.
  • Op de gereguleerde markt vindt centrale clearing plaats en is er geen tegenpartijrisico. Op de OTC markt wordt wel tegenpartijrisico gelopen.

• Welke persoonlijke eigenschappen van de manager in het mkb hebben invloed op het gebruik van derivaten en welke invloed hebben die?

  • Risicoperceptie. Als deze laag is, zal er minder gebruik worden gemaakt van derivaten.
  • Attitude ten aanzien van risico. Bij risicoaversie zal eerder gebruik worden gemaakt van derivaten.
  • Opleidingsniveau. Bij een laag opleidingsniveau zal minder snel gebruik worden gemaakt van derivaten.

• Een manager met opties als onderdeel van de arbeidsbeloning kan de neiging hebben geen derivaten te gebruiken. Waarom?

  De manager kan de neiging hebben om zo veel mogelijk risico te nemen om zo de kans te vergroten dat de opties een hoge waarde krijgen. Om die reden zullen de financiële risico’s dan niet worden afgedekt.

• Wat is het verschil tussen de spotkoers en de termijnkoers?

  Het verschil tussen de termijnkoers en de spotkoers wordt veroorzaakt door het verschil in rente op de afzonderlijke valuta’s.

• Kan een renteoptie een negatieve marktwaarde krijgen voor een onderneming?

  De renteoptie kan voor de onderneming geen negatieve marktwaarde krijgen. Als de te betalen rente onder de uitoefenprijs komt wordt van de optie geen gebruik gemaakt.

• Kan de renteoptie een negatieve marktwaarde krijgen voor de bank?

  Voor de bank heeft de optie al vanaf het begin een negatieve marktwaarde, omdat de bank de optie heeft verkocht. Als de rente boven de uitoefenprijs komt is de bank verplicht het verschil te vergoeden.

• Wat is een kostprijs hedge?

  Bij een kostprijs hedge mag het derivaat dat gebruikt wordt gedurende de gehele looptijd worden verantwoord tegen haar kostprijs.

• Waarom wordt kostprijs hedge accounting vaak door ondernemingen toegepast?

  Kostprijs hedge accounting wordt vaak toegepast om te voorkomen dat derivaten tegen de lagere marktwaarde moeten worden opgenomen, terwijl de onderliggende post waarvoor het risico is afgedekt niet tegen de hogere marktwaarde mag worden opgenomen. Met kostprijs hedge accounting wordt deze inconsistentie voorkomen.

• Voor welk bedrag wordt de swap (met kostprijs hedge) opgenomen op het moment van afsluiten?

  De swap wordt dan opgenomen tegen de kostprijs. Omdat de te betalen swaprente overeen zal stemmen met de marktrente van dat moment zal deze kostprijs nihil zijn.