Startpagina / Samenvattingen / Financial Accounting Theory / accounting-standaarden-managers

Efficient Contracting Theory and Accounting

35 belangrijke vragen over Efficient Contracting Theory and Accounting

IFRS zorgt voor economic consequences. Wat houdt het begrip economic consequences in?

Het begrip economic consequences houdt in dat verslaggeving niet alleen een weergave is van de werkelijkheid, maar dat verslaggeving op haar beurt ook invloed uitoefent op de werkelijkheid.

Omschrijf de Efficient Contracting Theory (ECT)

Organisaties organiseren zichzelf op de meest efficiënte manier, om hun kans op overleving te maximaliseren. De theorie denkt vanuit het management perspectief (moral hazard probleem).

Wat houdt het begrip economic consequences in?

Ondanks de implicaties van de EMT, kan de keuze van bepaalde verslaggevingsrichtlijnen de waarde van de onderneming beïnvloeden (de EMT stelde dat de keuze voor bepaalde standaarden geen impact had, omdat de investeerders door deze keuze heen konden kijken).

Wat onderzoekt de efficient contracting theory?

De rol van financial accounting information bij het terugdringen van informatie asymmetrie tussen partijen. Het draagt daardoor bij aan:

Efficient contracting
Stewardship
Efficiente corporate governance

Waarom is het begrijpen van het concept economisch consequenties zeer belangrijk?

Het concept op zichzelf interessant is: veel van de gebeurtenissen die plaatsvinden zijn een gevolg van dergelijke economische consequenties.
De suggestie dat de keuze van de verslaggevingsgrondslag geen rol speelt is onzin, aangezien de meeste discussies tussen ondernemers en accountants hierover gaan.

Hoe wordt in het artikel van Zelf ( The rise of economic consequences' economische consequenties gedefinieerd?

In het artikel van Zelf 'The rise of economic consequences' worden economische consequenties als volgt gedefinieerd: 'de impact van 'accounting reports' op het 'decision-making' gedrag van bedrijfsleven, overheid en crediteuren'.

Wat is de essentie van accounting reports?

De essentie is dat 'accounting reports' de werkelijke beslissingen van managers en anderen kunnen beïnvloeden.

Welke 2 soorten contracten zijn te onderscheiden?

Formeel: met handtekening (lening, arbeidsovereenkomst)
Impliciet: waar reputatie en vertrouwen aan ten grondslag ligt (coulanceregeling)

Zef stelt dat de keuze van verslaggevinsrichtlijnen neutraal in haar effecten zou zijn als zij niet van belang zouden zijn. Want dan zou de keuze van verslaggevingsrichtlijnen een zaak zijn van accountants en 'standard setting'-organen. Waarom is dit niet het geval?

Dit is niet het geval omdat er geregeld interventie plaatsvindt van derden, zoals door het bedrijfsleven en door de overheid.

Wat zijn de belangen van kredietverstrekkers en investeerders met betrekking tot financial accounting in het kader van ECT?

Kredietverstrekker

Payoff asymmetrie: 1 risico, dat de klant rente en aflossing niet kan betalen
Daarom meer geïnteresseerd in potentiele verliezen dan in potentiele winsten

Early warning system

Investeerders

Financial accounting dat verantwoordelijk gedrag van de manager aanmoedigt en;
Opportunistisch gedrag van de manager beperkt

Wat voor accounting informatie eisen kredietverstrekkers?

Reliable (betrouwbare) informatie:

Gerealiseerde transacties
Verifieerbare informatie

Conditioneel conservatisme

Impairments (dat wil de aandeelhouder ook)

Wat zijn de eigenschappen van contracten?

Rigide
Vaak voor langere termijn afgesloten.
Daarom kunnen tussentijdse veranderingen in verslaggevingsstandaarden invloed hebben op de afspraken van een convenant.

Wat zijn oplossingen voor rigide contracten?

Opnieuw onderhandelen: hoge kosten
Bepalingen opnemen over toekomstige wijzigingen: maar lastig te voorzien welke veranderingen optreden
Bevriezen van de standaarden: maar dan moet je dus steeds verschillende jaarverslagen opmaken: duur
Flexibel omgaan met veranderingen in verslaggeving: meest efficiënte manier, maar hierdoor dreigt wel opportunistisch gedrag van de manager (earnings management)

Wat zijn de economische gevolgen van veranderende standaarden?

Manger kiest voor andere standaarden om aan afspraken te voldoen
Veranderingen in bedrijfsvoering: bijvoorbeeld leaseverplichtingen opzeggen wanneer deze van 'off balance' naar 'on balance' moeten.

Wat erkent PAT? (Positive Accounting Theory)

De PAT erkent dat het management zo haar eigen belangen kan en zal hebben. Met dit in het achterhoofd bekijkt de theorie wanneer en in welke specifieke situaties het management voor welke accounting policies kiest.

Wat tracht het model? (PAT) (Positive Accounting Theory)

Het model tracht te voorspellen welke accounting keuzen het management zal maken in welke situaties en hoe de managers zullen reageren op nieuwe ontwerp-standaarden.

Waar slaat de term positief op (Positive Accounting Theory?

De term positief slaat op het feit dat het geen normatieve theorie is (wat moet iemand, gegeven de omstandigheid kiezen), maar een positieve, empirische theorie (probeert tot een voorspelling te komen wat iemand zou kiezen).

Waarom verzoent PAT de begrippen economic consequences en de semi-sterke efficiënte markt?

PAT verzoent de begrippen economic consequences en de semi-sterke efficiënte markt. Deze aspecten kunnen samen optreden, maar dan in een breder verband. Als de onderneming in staat is om betere contracten af te sluiten, kan dit van invloed zijn op de toekomstige cash flows van een onderneming. Als de markt efficiënt is, worden deze effecten in de koers verwerkt.

Wat zijn de principes van PAT?

1. PAT stelt dat ondernemingen zich organiseren op de meest efficiënte manier om hun vooruitzichten op overleven te maximaliseren.
2. Een onderneming kan gezien worden als een 'groep van contracten'.
3. De onderneming zal de contractskosten willen minimaliseren om zo de ondernemingswaarde te maximaliseren.
4. Bij veel van deze contracten zijn accounting variabelen van belang.
5. PAT stelt dat de 'accounting policies van een onderneming worden gekozen als onderdeel van het minimaliseren van de contractkosten om zo te komen tot efficiënte 'corporate governance'.

Wat wordt bedoeld met 'groep van contracten'?

Een organisatie kan grotendeels worden omschreven door het scala van contracten dat zij heeft afgesloten, zoals contracten met werknemers en managers, contracten met leveranciers en contracten met kapitaalverschaffers.

De onderneming zal de contractkosten willen minimaliseren om zo de ondernemingswaarde te maximaliseren. Wat zijn contractkosten?

Onderhandelingskosten
kosten van monitoring van contractperformance door het management
kosten van mogelijke heronderhandelingen
verwachte kosten van faillissement en ander falen

Bij veel van deze contracten zijn accounting variabelen van belang. Wat zijn voorbeelden van deze accounting variabelen?

Promotie en de beloning van werknemers gebaseerd zijn op de netto winst
Contracten met leveranciers afhankelijk van liquiditeits- en financieringsvariabelen
Kapitaalverschaffers eisen bescherming de vorm van handhaving van bepaalde financiële ratios zoals de debt-ratio en een bepaald minimum niveau van werkkapitaal.

Gegeven flexibiliteit die management heeft bij de keuze van 'accounting policies' opent de mogelijkheid van 'opportunistic behaviour'. Wat wordt hiermee bedoeld?

Omtrent opportunistic behavior: Pat stelt dat managers rationeel zijn en keuzes zullen maken in hun eigen belang indien dat mogelijk is. Dit met het oog op het feit dat de beloning van managers afhankelijk kan zijn van de nettowinst.

Wat voor trade-off vertegenwoordigt het optimale scala van 'accounting policies?

Het optimale scala van 'accounting policies' voor een onderneming vertegenwoordigt de beste trade-off tussen enerzijds strak omschreven standaarden om onder de gegeven omstandigheden de contractkosten te verminderen en anderzijds de flexibiliteit die managers krijgen om standaarden te wijzigen, aan te passen in reactie op gewijzigde omstandigheden inclusief de hieruit resulterende kosten van opportunistisch gedrag.

Wat is verschil tussen een positieve theorie en een normatieve theorie?

Een positieve theorie is vaak voorspellend, terwijl een normatieve theorie aangeeft hoe men zou moeten handelen onder gegeven omstandigheden (denk aan bijvoorbeeld de single-person decision theory en de theorie of investment).

Wat zijn de drie hypotheses die geformuleerd zijn door Watts en Zimmerman? (Voorspellingen van PAT)

Bonus plan hypothese
Schuldovereenkomst hypothese
Politieke kosten hypothese

Wat wordt bedoeld met de bonus plan hypothese? ( Watts en Zimmerman)

Bonus plan hypothese: managers van ondernemingen waar een bonusplan van toepassing is zullen meer geneigd zijn 'accounting policies' te kiezen waarbij de winsten van toekomstige perioden naar de huidige periode worden overgeheveld.

Welke twee voorbeelden kunnen worden gegeven bij de bonusplan hypothese?

Managers van ondernemingen met bonusplannen zulen minder conservatieve standaarden kiezen.
Managers van ondernemingen met bonusplannen zullen tegen voorgestelde standaarden zijn die als effect hebben dat de nettowinst omlaag gaat.

Wat wordt bedoeld met de schuldovereenkomst hypothese?

Schuldovereenkomst hypothese: Hoe dichter een onderneming is bij het schenden van de schuldovereenkomsten, hoe waarschijnlijker het wordt dat de manager van de onderneming accounting standaarden zal selecteren waarbij de winst van toekomstige perioden naar de huidige periode zal worden overgeheveld.

Wanneer schendt een onderneming de schuldovereenkomsten?

Bijvoorbeeld het niet langer voldoen aan de door de bank bepaalde ratio's.

Welke twee voorbeelden kunnen worden gegeven bij de schuldovereenkomst hypothese?

Managers van ondernemingen met veel vreemd vermogen in verhouding tot het eigen vermogen zullen minder conservatieve standaarden kiezen.
Managers van ondernemingen met veel vreemd vermogen in verhouding tot eigen vermogen zullen tegen voorgestelde standaarden zijn die het beïnvloeden van bijvoorbeeld de debt-ratio of de quick ratio limiteren.

Wat wordt bedoeld met politieke kosten hypothese?

Politieke kosten hypothese: Hoe groter de politieke kosten die de onderneming tegemoet ziet, hoe waarschijnlijker het wordt dat de manager van de onderneming standaarden zal kiezen waarbij de winsten van de huidige periode worden uitgesteld, opgeschoven naar toekomstige perioden.

Welke twee voorbeelden kunnen worden gegeven op basis van de politieke kosten hypothese?

Managers van grote ondernemingen zullen meer conservatieve standaarden kiezen.
Managers van grote ondernemingen zullen minder tegen voorgestelde standaarden zijn die de nettowinst verlagen.

Op welke manier zullen managers waarderingsgrondslagen kiezen die leiden tot minimalisering van de contractkosten?

Het toepassen van accruals

Wat is een voorbeeld van non-discretionary accruals?

Stijging van het debiteurensaldo als gevolg van een toenemende omzet, hier is dus sprake van een direct verband.

De vragen op deze pagina komen uit de samenvatting van het volgende studiemateriaal:

Financial Accounting Theory | 9780134166681 | William R Scott, et al

Bekijk samenvatting

Een unieke studie- en oefentool
Nooit meer iets twee keer studeren
Haal de cijfers waar je op hoopt
100% zeker alles onthouden

Onthoud sneller, leer beter. Wetenschappelijk bewezen.