Bedrijfswaardering en bedrijfsovername
8 belangrijke vragen over Bedrijfswaardering en bedrijfsovername
Welke modellen van waardering heb je? (denk aan accountantsbenadering/economische benadering en wat daaronder valt en wat verschil is)
Economische benadering: neemt het verleden als basis voor een projectie naar de toekomst. Hier staat de winstpotentie oftewel de toekomstige verdiencapaciteit centraal.
Accountingbenadering
• Intrinsieke waarde
• Gebruik van ratio’s (multiple analyses)
• Goodwillmethode
• Rentabiliteitswaardemethode / verbeterde rentabiliteitswaardemethode
Economische benadering
• Discounted cashflow-methode
• DCF -> (meest gebruikt)
• Adjusted Present Value (APV)
De eerste stap in de waardebepaling is het normaliseren en rationaliseren van de cijfers wat betekent dit?
Rationaliseren: onderzoekt de overnemende partij hoe de processen in het bedrijf zijn ingericht en bepaalt deze partij in hoeverre het bedrijf beter georganiseerd kan worden.
Vraag: Zou je de intrinsieke waarde methode gebruiken voor de waardering? (en waarom niet, historische cijfers, minimale waarde)
- Hogere cijfers + sneller leren
- Niets twee keer studeren
- 100% zeker alles onthouden
Voor mijn 1e tentamen haalde ik een 6. Toen ben ik gaan zoeken naar manieren om beter te leren en ben ik Study Smart tegen gekomen. Sindsdien heb ik een 9,0 - 8,0 - 7,6 - 8,0 - 8,0 gehaald. Ik raad het echt íédereen aan die het maar horen wil. Ik ben er zo blij mee!!
Met mijn oude methode was ik geslaagd voor maar 3 van de 8 vakken. Sinds ik mijn aantekeningen digitaal maak in study smart, ben ik voor alle vakken de éérste keer geslaagd. StudySmart neemt voor mij de stress van slagen of niet slagen weg.
Door StudySmart gaat het op zo veel vlakken beter met mij. Eerst had ik continu studiestress en ik had nergens tijd voor. Nu voel ik mij rustig en zelfverzekerd (door gebruik van het programma). Eerst haalde ik meestal een 7, nu vaak een 8 of zelfs een 9.
Hey Chris, ik wil je echt hartelijk danken voor het ontwikkelen van het platform. Ik haalde hiervoor altijd rond de 6/10 voor m'n tentamens, nu een 8,6, een 7,9 en een 7,6!!
Sinds ik Study Smart gebruik, is mijn gemiddelde 1 punt gestegen. Ik heb zelfs een statistisch vak met een 10/10 afgerond terwijl ik slecht ben in statistiek. Nu volg ik extra vakken omdat vorig jaar zo goed ging door Study Smart. Veel dank!
Sinds ik ben gaan leren met StudySmart ben ik geslaagd voor al mijn examens!!! Geen herexamens!! Eerst was ik al blij met een voldoende en nu haal ik alleen maar goede cijfers. Veel dank!
Ik heb alle vakken die ik met Study Smart heb geleerd gehaald. Met rechten ben ik van een 5 naar een 8 gegaan! Ik weet nu zeker dat ik al mijn vakken gewoon ga halen.
Ik dacht altijd dat ik goed studeerde. Mijn cijfers waren ook prima. Ik had mij nooit kunnen voorstellen dat ik zo veel beter en sneller zou studeren door het toepassen van deze vaardigheden.
Ik voel mij voor het eerst 100% zeker over de manier waarop ik leer. Ik heb nu het complete overzicht en de structuur die ik nodig had
Door Study Smart kreeg ik weer plezier in het studeren en haalde ik direct betere cijfers. Alles ging ineens beter. Ik raad Study Smart enorm aan aan scholieren en studenten.
Met dit plaform kan ik super snel en gestructueerd studeren. Ik ben nooit meer de weg kwijt in de stof of in mijn aantekeningen en maak veel sneller goede samenvattingen.
Eerst waren mijn aantekeningen een zooitje. Nu gebruik ik Study Smart en studeer ik super gestructureerd. Het helpt mij om tijd te besparen waardoor ik ook andere dingen kan doen die ik belangrijk vind.
Leerlingen die met het systeem hebben gewerkt hebben gewoon een beter resultaat behaald. Het systeem past alle leertrucjes zo toe, dat zowel de kinderen die goed scoren, maar ook zij die minder scoren, aan hun trekken komen.
Hey Chris, ik wil je enorm bedanken. Het vak waar ik vorig jaar nog net een 5,5 voor haalde, heb ik nu voor ditzelfde vak maar liefst een 9,7 gehaald! Mede dankzij jouw methode! Heel erg bedankt!
Het grootste effect is dat mijn kind veel enthousiaster is over school! Elke ouder wilt graag dat zijn kind het goed doet op school, en Study Smart draagt daar aan bij.
Dankzij StudySmart heb ik vorig jaar al mn examens gehaald en ook veel betere punten gehaald. Maar bovenal heb ik nu gewoon een heel goede studiemethode onder de knie, waarmee ik zeker weet dat ik de rest van mijn studie gewoon ga halen.
Vraag: Hoe begin je met de DCF-methode? (kasstroomprognose)
Discounted cashflow-methode (DCF, tweestapsmethode).
Toekomstige vrije kasstromen
Stap 1: inschatting relevante kasstromen voor de planningsperiode.
Stap 2: bepalen contante waarde kasstromen na planningsperiode, de restwaarde.
Stap 3: de te hanteren vermogenskostenvoet (de Wacc).
Vraag: Wat wil jij vertellen over de DCF? (ik heb verteld over standalone waarde, synergiewaarde)
Waarde van synergie: de contante waarde van de extra vrije kasstromen die de overname of samenwerking oplevert.
De standalone waarde is in principe het minimale bod. Geen enkele eigenaar zal een bod onder de standalone waarde accepteren. De standalone waarde en de waarde van de synergie samen is de maximale waarde die de overnemende partij zal willen betalen. Het werkelijke bod zal tussen de minimale en maximale bod komen te liggen.
Vraag: Waarom tel je je afschrijvingen bij de berekening vrije kasstroom op? (denk aan uitgaven)
Vraag: Waarom haal je investeringen eraf? En waarom desinvesteringen erbij? (denk aan uitgaven)
DCF Stap 3: de te hanteren vermogenskostenvoet (de wacc):
berekend worden na belastingen
nog aanvullen
De vragen op deze pagina komen uit de samenvatting van het volgende studiemateriaal:
- Een unieke studie- en oefentool
- Nooit meer iets twee keer studeren
- Haal de cijfers waar je op hoopt
- 100% zeker alles onthouden
