Startpagina / Samenvattingen / Fundamentals of Futures and Options Markets / financiele-banken-producten

Securitization and the Credit Crisis of 2007 - What Went Wrong?

6 belangrijke vragen over Securitization and the Credit Crisis of 2007 - What Went Wrong?

Wat zijn de drie belangrijke punten waardoor de financiële crisis is ontstaan (de fouten)?

De default correlatie neemt toe in gestreste marktcondities (dus bij de slechte economie, nam de correlatie toe en konden steeds meer mensen niet terugbetalen)
De portfolio diversificatie werkt alleen als er sprake is van een lage correlatie tussen de assets (maar de correlatie steeg toen het slecht ging met de economie)
De assumptie dat een BBB tranche hetzelfde is als een BBB obligatie (de redenering dat je van de BBB tranche AAA's kon maken is niet langer geldig als het slecht gaat met de economie)

Voor welke reden is het belangrijk om de belangen van de banken en investeerders op één lijn te krijgen en hoe kan dit worden gedaan?

Banken hebben hele lage leningstandaarden gebruikt bij het uitgeven van hypotheken. Ze wisten dat ze deze zouden verkopen in de markt, dus de financiële situaties van de leners maakte hen niet uit. De volgende keer moet dit worden voorkomen door de belangen meer op één lijn te krijgen. Dit kan worden gedaan door een regel in te voeren dat de banken minimaal 5 of 10% van elke lening zelf moeten houden.

Wat was de rol van de manier van compensatie in de financiële sector in het ontstaan van de financiële crisis?

De belangrijkste compensatie in de financiële sector is een korte termijn compensatie (bijv. einde jaar). Dit zorgt voor een korte termijn focus bij besluitvorming en doet de lange termijn er niet toe.
In de financiële sector verdien je een bonus als je winst maakt en als je verlies maakt verdien je geen bonus maar je hoeft ook niks terug te betalen (dus je hebt niks te verliezen eigenlijk). Hierdoor gingen mensen hele grote risico's nemen. Dit noemen we de convex payment structure (grafiek in de afbeelding).

Welke rol heeft de mate van transparantie van de financiële producten gespeeld in de financiële crisis?

ABS en ABS CDOs waren hele complexe financiële producten. De investeerders begrepen niet goed wat precies de risico's van deze producten waren en hoe ze met elkaar gerelateerd waren. Het is daarom belangrijk dat de financiële producten meer transparant zijn waardoor het voor de investeerders duidelijk is wat de risico's precies inhouden.

Welke rol heeft de manier van prijzen van financiële producten gespeeld in de financiële crisis?

De meeste financiële instituties hadden geen model om de tranches te waarderen, ook is gebleken dat ze hierbij niet de eigen procedures hebben gevolgd. Omdat er geen model was voor de waardering is risk management zo goed als onmogelijk.

Wat houdt stress testing en wat is de reden dat dit tegenwoordig vaak wordt gedaan?

Bij stress testing wordt bij banken gekeken wat het effect is op de liquiditeit en de credit risk als bepaalde assets grote verliezen gaan maken. Er worden situaties gesimuleerd om te kijken of banken goed voorbereid zijn. Voornamelijk de meest belangrijke banken worden streng gereguleerd en zij moeten meer kapitaal vasthouden zodat deze veiliger zijn. Too big to fail problemen moeten op deze manier worden vermeden.

De vragen op deze pagina komen uit de samenvatting van het volgende studiemateriaal:

Fundamentals of Futures and Options Markets | 9781292155036 | John C Hull

Bekijk samenvatting

Een unieke studie- en oefentool
Nooit meer iets twee keer studeren
Haal de cijfers waar je op hoopt
100% zeker alles onthouden

Onthoud sneller, leer beter. Wetenschappelijk bewezen.

Securitization and the Credit Crisis of 2007 - What Went Wrong?

6 belangrijke vragen over Securitization and the Credit Crisis of 2007 - What Went Wrong?

Wat zijn de drie belangrijke punten waardoor de financiële crisis is ontstaan (de fouten)?

Voor welke reden is het belangrijk om de belangen van de banken en investeerders op één lijn te krijgen en hoe kan dit worden gedaan?

Wat was de rol van de manier van compensatie in de financiële sector in het ontstaan van de financiële crisis?

Welke rol heeft de mate van transparantie van de financiële producten gespeeld in de financiële crisis?

Welke rol heeft de manier van prijzen van financiële producten gespeeld in de financiële crisis?

Wat houdt stress testing en wat is de reden dat dit tegenwoordig vaak wordt gedaan?

Samenvattingen die gerelateerd zijn aan Hedging Strategies Using Futures - Cross Hedging

Fundamentals of Futures and Options Markets

Boekhouden geboekstaafd 3 theorieboek

Syllabus Voortgezet Boekhouden

Colleges & Slides Topics in Business Economi…

Strategy Safari: Your complete guide through…

Exploring humans an introduction to the phil…

Psychologie & sociologie : basiscursus

sheets

Leren veranderen

Overheidsfinanciën

Hoofdzaken socialezekerheidsrecht

Handboek van het Nederlandse staatsrecht