Startpagina / Samenvattingen / Fundamentals of Futures and Options Markets / index-waard-portfolio

Options on Stock Indices and Currencies - Options on Stock Indices

5 belangrijke vragen over Options on Stock Indices and Currencies - Options on Stock Indices

Wat zijn de 4 meest populaire onderliggende indices in the US voor options en wat zijn de kenmerken?

The S&P 100 Index (OEX and XEO)
The S&P 500 Index (SPX)
The Dow Jones Index times 0.01 (DJX)
The Nasdaq 100 Index (NDX)

Deze contracten zijn 100 * index. Ze worden gesetteld in cash. De OEX is American en de XEO en de rest zijn European.

Voorbeeld: Een call option op een index met een strike price van 560. 1 contract is exercised als het index level 580 is. Wat is de payoff?

Allereerst bereken je de winst van de call option, dit is 580 - 560 = 20 dollar per unit. Deze contracten hebben een waarde van 100*index, dus hier is het 100*20 = 2000 dollar payoff.

Wat kan je doen met index options, waarom zou je een option nemen op een index?

Je kan index options gebruiken als verzekering voor je portfolio. Stel je gaat op vakantie en je wil niet je portfolio verkopen en later weer aankopen, je wil het verzekeren. Je kan er dan voor kiezen om een put option op de index te nemen. Als de stock price dan daalt, maak je verlies op je aandelen, maar je maakt winst met de put option. Deze waarden heffen elkaar op en daardoor is je portfolio eigenlijk risk free.

De waarde van de put option is 100 * S0.

Voorbeeld: Je hebt een portfolio met een waarde van 1 miljoen, de beta is 1 en de index is 900. Hoeveel put contracten moet je hebben om het risico te hedgen?

De formule luidt: Marktwaarde portfolio / (100 * S0) * beta
Invullen geeft: 1 miljoen / (100*900) * 1 = 11.11. Je hebt dus ongeveer 11.11 put contracten nodig.

Als beta klein is heb je minder contracten nodig en als beta hoger ligt meer contracten

Wat kan worden bepaald aan de hand van deze tabel?

Je kan met deze tabel aan de hand van de waarde van de index, de verwachte waarde van het portfolio bepalen.

Bijvoorbeeld: Index waarde is 1080, dus verwachte portfoliowaarde is 570.000

Ook kan je bekijken wat de index waarde moet zijn als je jezelf wil beschermen voor een bepaalde portfolio waarde.

Bijvoorbeeld: Als je jezelf wil beschermen voor 450.000, dan moet de waarde van de index (ook wel strike price) 960 zijn.

Des te hogere bescherming, des te hoger de index.

De vragen op deze pagina komen uit de samenvatting van het volgende studiemateriaal:

Fundamentals of Futures and Options Markets | 9781292155036 | John C Hull

Bekijk samenvatting

Een unieke studie- en oefentool
Nooit meer iets twee keer studeren
Haal de cijfers waar je op hoopt
100% zeker alles onthouden

Onthoud sneller, leer beter. Wetenschappelijk bewezen.

Options on Stock Indices and Currencies - Options on Stock Indices

5 belangrijke vragen over Options on Stock Indices and Currencies - Options on Stock Indices

Wat zijn de 4 meest populaire onderliggende indices in the US voor options en wat zijn de kenmerken?

Voorbeeld: Een call option op een index met een strike price van 560. 1 contract is exercised als het index level 580 is. Wat is de payoff?

Wat kan je doen met index options, waarom zou je een option nemen op een index?

Voorbeeld: Je hebt een portfolio met een waarde van 1 miljoen, de beta is 1 en de index is 900. Hoeveel put contracten moet je hebben om het risico te hedgen?

Wat kan worden bepaald aan de hand van deze tabel?

Samenvattingen die gerelateerd zijn aan Hedging Strategies Using Futures - Cross Hedging

Fundamentals of Futures and Options Markets

Boekhouden geboekstaafd 3 theorieboek

Syllabus Voortgezet Boekhouden

Colleges & Slides Topics in Business Economi…

Strategy Safari: Your complete guide through…

Exploring humans an introduction to the phil…

Psychologie & sociologie : basiscursus

sheets

Leren veranderen

Overheidsfinanciën

Hoofdzaken socialezekerheidsrecht

Handboek van het Nederlandse staatsrecht