Startpagina / Samenvattingen / Handboek Compliance Professional 2020 / afm-intrinsiek-beleggingsondernemingen

Compliance en integriteit - Beleggingsondernemingen en beleggingsinstellingen

Q: Wat is het verschil tussen open-end en closed-end beleggingsfondsen?

Open-end = het aantal waardebewijzen of deelnemingsrechten kan varieren, de uitgevende instelling is verplicht onbeperkt participaties te kopen en verkopen -> er is altijd een tegenpartij. Hier werken zij met intrinsieke waarde (waarde van fonds gedeeld in waardebewijzen of deelnemingsrechten). De koers van waardebewijzen ligt dus vaak dichtbij de intrinsieke waarde Closed-end = hier ligt het aantal participaties vast. De uitgevende instelling kan dus niet altijd als verkoper of koper optreden. Beurskoers van beleggingsfonds kan afwijken van intrinsieke waarde. B.v. Vastgoedfondsen, scheepvaartfondsen, zeer specifieke fondsen.

7 belangrijke vragen over Compliance en integriteit - Beleggingsondernemingen en beleggingsinstellingen

Wat is het verschil tussen beleggingsactiviteiten en beleggingsdiensten

Beleggingactiviteiten = beleggingsondermingen handelen in financiele instrumenten voor eigen rekening, voor eigen boek. Kunnen ook met eigen klanten handelen. Genoemd ook proprietary trading. Wordt vaak gedaan door investment banks
Beleggingsdiensten = beleggingsondernemingen handelen voor rekening van klanten. Kan zijn bemiddeling in aankoop of verkoop van financiele instrumenten, vermogensbeheer of beleggingsadvies.

Welke type fin product zijn beleggingsactiviteiten en - diensten?

Complexe producten. Hiervoor gelden er informatiebarrieres (Chinese walls), zorgplicht voor klanten (niet zichzelf), informatieverstrekking, ken-uw-client beginsel, best execution. AFM houdt toezicht.

Wie verleent vergunning aan beleggingsondernemingen?

AFM, behalve als eentje van DNB hebben of vriijgesteld van vergunning.

Mogen beleggingsondernemingen nevendiensten verrichten?

Ja, b.v. Bewaren van financiele instrumenten (custodial services), doen van beleggingsanalyse (onderzoek, analyse, aanbevelingen opstellen)

Wat is het verschil tussen open-end en closed-end beleggingsfondsen?

Open-end= het aantal waardebewijzen of deelnemingsrechten kan varieren, de uitgevende instelling is verplicht onbeperkt participaties te kopen en verkopen -> er is altijd een tegenpartij. Hier werken zij met intrinsieke waarde (waarde van fonds gedeeld in waardebewijzen of deelnemingsrechten). De koers van waardebewijzen ligt dus vaak dichtbij de intrinsieke waarde
Closed-end = hier ligt het aantal participaties vast. De uitgevende instelling kan dus niet altijd als verkoper of koper optreden. Beurskoers van beleggingsfonds kan afwijken van intrinsieke waarde. B.v. Vastgoedfondsen, scheepvaartfondsen, zeer specifieke fondsen.

Wat is individueel vermogensbeheer?

Vermogen is geplaatst in handen van een individueel (rechts)persoon, dus beheer gegeven aan een vermogensbeheerder. Stemrecht kan ook afgegeven worden aan beheerder, via mandaat. Hierdoor kan beheerder meer invloed hebben tijdens aandeelhoudersvergadering want hij heeft stemrecht van verschillende portofeuilles.

Wat betekent verhandelbaarheid van fondsen in de ogen van AFM?

Alle constructies waarbij het economische belang van een gestandaardiseerd waardebewijs of deelnemingrecht middelijk of onmiddelijk wordt, of kan worden overgedragen aan een derde, beschouwt AFM als verhandelbaar.

De vragen op deze pagina komen uit de samenvatting van het volgende studiemateriaal:

Handboek Compliance Professional 2020 | 9789491252365 | Compliance Instituut

Bekijk samenvatting