Vrije kasstromen en waardering van ondernemingen en projecten
6 belangrijke vragen over Vrije kasstromen en waardering van ondernemingen en projecten
Wat is de definitie van een vrije kasstroom
De vrije kasstroom is het bedrag dat vrij beschikbaar is voor de verstrekkers van het eigen vermogen en het rentedragend vreemd vermogen
wat zijn de drie belangrijkste verschillen tussen de boekwaarde en marktwaarde balans
1. In de marktwaardebalans is alles opgenomen tegen marktwaarde terwijl op de traditionele balans posten vaak nog tegen de aanschafwaarde zijn opgenomen
2. In de marktwaardebalans wordt de onderneming als een geheel gewaardeerd in plaats van een waardering op afzonderlijke posten
3. alle balansposten die gerelateerd zijn aan de bedrijfsoperaties zijn in de marktwaardebalans gesaldeerd in de onderneming links in de balans opgenomen. Dat geldt ddus ook voor de passiva die bedrijfsgebonden zijn zoals handelscrediteuren en te betalen posten. In de traditionele balans staan deze nog afzonderlijk rechts in de balans.
omdat de vrije kasstroom van de onderneming zowel beschikbaar is voor de verschaffer van het eigen vermogen als die van het rentedragend vreemd vermogen zal er een genmiddelde rendementseis moeten worden bepaald uit de rendementseisen van de afzonderlijke groepen. Hoe wordt deze rendementseis bepaald
dit wordt berekend aan de gemiddelde gewogen kostenvoet van de onderneming, die wordt bepaald adhv de volgende vergelijking
EWACC=Rvv(1-F)*VV/TV + Rev*EV/TV
- Hogere cijfers + sneller leren
- Niets twee keer studeren
- 100% zeker alles onthouden
Voor mijn 1e tentamen haalde ik een 6. Toen ben ik gaan zoeken naar manieren om beter te leren en ben ik Study Smart tegen gekomen. Sindsdien heb ik een 9,0 - 8,0 - 7,6 - 8,0 - 8,0 gehaald. Ik raad het echt íédereen aan die het maar horen wil. Ik ben er zo blij mee!!
Met mijn oude methode was ik geslaagd voor maar 3 van de 8 vakken. Sinds ik mijn aantekeningen digitaal maak in study smart, ben ik voor alle vakken de éérste keer geslaagd. StudySmart neemt voor mij de stress van slagen of niet slagen weg.
Door StudySmart gaat het op zo veel vlakken beter met mij. Eerst had ik continu studiestress en ik had nergens tijd voor. Nu voel ik mij rustig en zelfverzekerd (door gebruik van het programma). Eerst haalde ik meestal een 7, nu vaak een 8 of zelfs een 9.
Hey Chris, ik wil je echt hartelijk danken voor het ontwikkelen van het platform. Ik haalde hiervoor altijd rond de 6/10 voor m'n tentamens, nu een 8,6, een 7,9 en een 7,6!!
Sinds ik Study Smart gebruik, is mijn gemiddelde 1 punt gestegen. Ik heb zelfs een statistisch vak met een 10/10 afgerond terwijl ik slecht ben in statistiek. Nu volg ik extra vakken omdat vorig jaar zo goed ging door Study Smart. Veel dank!
Sinds ik ben gaan leren met StudySmart ben ik geslaagd voor al mijn examens!!! Geen herexamens!! Eerst was ik al blij met een voldoende en nu haal ik alleen maar goede cijfers. Veel dank!
Ik heb alle vakken die ik met Study Smart heb geleerd gehaald. Met rechten ben ik van een 5 naar een 8 gegaan! Ik weet nu zeker dat ik al mijn vakken gewoon ga halen.
Ik dacht altijd dat ik goed studeerde. Mijn cijfers waren ook prima. Ik had mij nooit kunnen voorstellen dat ik zo veel beter en sneller zou studeren door het toepassen van deze vaardigheden.
Ik voel mij voor het eerst 100% zeker over de manier waarop ik leer. Ik heb nu het complete overzicht en de structuur die ik nodig had
Door Study Smart kreeg ik weer plezier in het studeren en haalde ik direct betere cijfers. Alles ging ineens beter. Ik raad Study Smart enorm aan aan scholieren en studenten.
Met dit plaform kan ik super snel en gestructueerd studeren. Ik ben nooit meer de weg kwijt in de stof of in mijn aantekeningen en maak veel sneller goede samenvattingen.
Eerst waren mijn aantekeningen een zooitje. Nu gebruik ik Study Smart en studeer ik super gestructureerd. Het helpt mij om tijd te besparen waardoor ik ook andere dingen kan doen die ik belangrijk vind.
Leerlingen die met het systeem hebben gewerkt hebben gewoon een beter resultaat behaald. Het systeem past alle leertrucjes zo toe, dat zowel de kinderen die goed scoren, maar ook zij die minder scoren, aan hun trekken komen.
Hey Chris, ik wil je enorm bedanken. Het vak waar ik vorig jaar nog net een 5,5 voor haalde, heb ik nu voor ditzelfde vak maar liefst een 9,7 gehaald! Mede dankzij jouw methode! Heel erg bedankt!
Het grootste effect is dat mijn kind veel enthousiaster is over school! Elke ouder wilt graag dat zijn kind het goed doet op school, en Study Smart draagt daar aan bij.
Dankzij StudySmart heb ik vorig jaar al mn examens gehaald en ook veel betere punten gehaald. Maar bovenal heb ik nu gewoon een heel goede studiemethode onder de knie, waarmee ik zeker weet dat ik de rest van mijn studie gewoon ga halen.
Wat is een belangrijk aspect bij het bepalen van de vrije kasstromen van projecten
Bij het bepaken van de toekomstige vrije kasstromen van ene project moet het altijd gaan om de differentiele kasstromen (incremental cashflows)
Om de huidige waarde van een project t ekunnen bepalen is daarvan de vermogenskostenvoet nodig. Wat zijn hierbij belangrijke aandachtspunten?
Het is belangrijk om te beoordelen wat het risico van dit project is. Is het een project dat binnen de bestaande activiteiten van het bedrijf past dan is de WACC toereikend. Gaat het om een experiment of een niwue project waar geen ervaring mee is moet goed het risico worden bepaald.
als het risicoprofiel van een project sterk afwijkt van het ondernemingsrisico hoe moet dan de disconteringsfactor worden bepaald?
De oplossing zit dan in het zoeke naar een andere onderneming die activiteiten heeft die qua risicoprofiel sterk overeenkomen met de invetering in het project. De vermogenskostenvoet van die andere onderneming kan dan gebruikt worden avoor het bepalen van de huidige waarde. Opportunity cost of capital (gemist rendement, door niet rechtsstreeks in die onderneming te investeren, maar te kiezen voor het project).
De vragen op deze pagina komen uit de samenvatting van het volgende studiemateriaal:
- Een unieke studie- en oefentool
- Nooit meer iets twee keer studeren
- Haal de cijfers waar je op hoopt
- 100% zeker alles onthouden
